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近期,一些行业正在成为北向资金布局的阵地,例如:医药生物。
据Wind统计,截至5月31日,医药生物板块在最近一月和最近三个月的时间里,分别获北向资金净买入20.92亿元和103.74亿元,在申万一级行业中排名第5和第3位,同期北向资金净卖出44.30亿元、净买入308.45亿元。
医药板块为何会受到北向资金青睐?广发医药精选拟任基金经理王瑞冬分析认为,医药长期受益于人均GDP提升和人口老龄化趋势,需求增长确定性较高。同时,中国医药生物产业的竞争力正从成本领先或者产业链的集成效率,向创新药、高端医疗器械等方向有更好的发展前景。除了基本面因素,市场关注医药,还有一个支撑因素是机构持仓占比。目前机构在医药板块仍处于低配水平,未来配置需求或许会提升。
Wind统计显示,截至今年5月末,中证医药指数的估值水平处于近10年的10%分位数左右,申万二级细分子行业的估值也处于历史较低区域。中长期看,哪些细分领域有较好的投资机会?对此,王瑞冬介绍,医药行业是一个大而全的行业,虽然行业的供需格局很好,但在医保筹资增速下降等压力下,行业整体增速或降低,预计是以结构性行情为主导。
近日,拟由王瑞冬管理的新基金——广发医药精选股票型基金(A类:017479C类:017480)正在建设银行、广发基金直销等渠道发行。该产品为股票型基金,主要投资于医药相关行业的上市公司,通过自下而上的深度挖掘、精选个股,力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的回报。
广发医药精选拟任基金经理王瑞冬介绍,他主要关注三方面的投资机会:一是制药装备、药用辅料、药用包材等制药业上游供应链,它们的下游是药企或高校研发端,受政策影响而降价的压力较小;二是保健品、品牌OTC药品、家用医疗器械等非医保支付的消费属性产品,中长期有望保持相对稳定的增长;三是具有国际化优势的公司,受国内政策影响较小。
具体到选股上,王瑞冬重点关注“三低长尾行业龙头”。“三低”是指低政策敏感度、低持仓拥挤度和低估值,其中低估值是指估值分位数比较低或者是绝对估值比较低。“长尾龙头”则指细分领域的行业龙头,这种公司的市值体量也许不是很大,但其属于细分赛道竞争优势突出的龙头公司,增长确定性比较高。他希望选一批这样的细分行业龙头,通过企业的稳定成长来获取Alpha。
(基金有风险,投资需谨慎。)
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